2014年原油暴跌后什么上涨_2014年上半年原油价格

1.为什么 2014 年下半年国际油价会出现大幅度下跌

2.2014年石油暴跌原因

3.矿产形势

4.中石油市值12年蒸发8万亿！网友：我怎么感觉不到油价在跌？

美国的加油站汽油价格大体上是随国际原油价格同步波动的。见下图：

2012年至2018年原油与美国汽油价格曲线对比图

目前原油价格（布伦特）在每桶60美金的样子，一桶是42加仑，所以每加仑大约1.4美金。而汽油（regular）的价格是每加仑平均2.8美元左右（每升$0.75,大约5块2人民币)。各州差异还是很大的。最贵的加州和夏威夷要3.7美金一加仑。

在油比较贵的2012-2014年，原油110美元一桶，汽油每加仑达到了平均4美元。也就是说，

原油从110降到60，下降了45%。同期汽油从3.5-4降到2.8，下降了20%-30%

今天各州的汽油价格见下图。1加仑=3.8升。

西部红色的州，油价在每加仑3美元以上，折合人民币每升5.5元。

中南部绿色的州，油价最便宜的低至每加仑2美元以下，折和人民币每升3.7元.

为什么 2014 年下半年国际油价会出现大幅度下跌

从2014年开始，原油价格一路下跌，最近更是一度跌破30美元/桶的关键点位。

这个价位对我们来说不够直观，换算成常用单位相当于1.2元/升，甚至打破了我们“油比水贵”的常识。

首先，我们要弄明白原油为什么会下跌。

美国页岩油产量上升是暴跌的始作俑者，随着页岩油开技术的成熟和普遍应用，

美国原油产量从2010年的5500千桶/日迅速升高至目前的9347千桶/日，产量几乎翻了一倍。

更糟糕的是，这让原油市场的老牌垄断者OPEC陷入了两难境地。

OPEC减产限制原油供给，可以抬高原油价格，但这意味着将市场份额拱手让人；

如果不减产甚至增产，则会陷入价格战的恶性循环。OPEC选择了后者。

近期脱离制裁的伊朗原油产量逐步恢复，让本就过剩的全球原油供给雪上加霜，

美国也解除了维持多年的原油出口禁令，给原油供求增添了压力。

从基本面来看，原油还有进一步下跌的可能。

那么，有没有什么利多的因素呢？目前原油价格已经低于大部分油田的开成本，原油开行业正在经历痛苦的“产能出清”，

2016年初，美国主要页岩油产区的钻机数量仅剩下去年同期的三分之一，原油产量开始下降。

目前的原油价格已经位于很多非OPEC生产者的成本线之下，原油产能将逐步缩减。

石油终究是工业的血液，现代社会难以或缺的主要能源。当多余产能不断被挤出，供需再度平衡时，原油价格将逐步开展反弹。

届时，随着原油供求方面的变化，买入原油的交易机会也将到来。

低油价时代，原油交易的三种策略

现在原油价格跌至多年低位，且市场波动加大，潜藏着巨大的交易机会。要如何制定交易策略呢？这里教大家三招：

第一招：波段交易，设置好止盈和止损

在当前市场的宏观环境和基本面情况下，原油仍是空头市场。交易者可以顺着当前的市场大方向而操作，果断进场、见好就收。

例如，当前国际油市背景依然处在熊市，可以寻找做空相对较弱的国际原油的时机；

而且当前市场波动较大，就需要将时间框架放短，分析好每天的关键阻力支撑，

最重要的，控制好操作频率和心态，避免进入没有的超短线交易。

第二招：买入账户原油并长期持有

虽然短期内原油价格有继续下跌的风险，但是从长期投资的角度来看，原油反弹至45-60美元的可能性很高，其中蕴含丰厚的投资机会。

这种方法优势是操作简单，省心省力。

第三招：网格交易法，从震荡行情中获益

原油价格跌至目前的低位，继续下跌的空间已经不大；但基本面尚未有实质性的改观，

市场空头气氛浓厚，仍未出现趋势性上涨的契机，未来原油价格可能会呈现震荡行情。

网格交易法正是一种适合震荡行情的交易策略。简单说，就是在原油下跌的时候买入，在原油上涨的时候卖出。

2014年石油暴跌原因

油价的价格是由供求决定的，而需求疲软是油价大跌背后的原因之一。根据2014 年10 月发布的石油市场报告，国际能源机构将2014 年原油的全球需求增长预测下调为70 万桶/天，同比增幅0.8%，是全球金融危机以来的最低水平。

中国需求增长放缓是导致石油需求增长疲软的主要原因。中国是全球需求增长的主要推动力，2008-2013年在所有出现需求增长的国家中，中国占到总需求增长的33%，同期需求净增长的53%。近5年来中国的GDP增长速度由2010年的10.5%逐渐放缓到2013年的7.7%，2014年三季度GDP增长率更创近六年新低。

除了中国外，其他金砖四国(印度、巴西、俄罗斯)和沙特的经济增长率也对原油需求的增长率有着重要影响。而这些国家的经济也不容乐观：印度过去3年都在努力走出经金融危机的阴影，增长率在4.5%--5%之间徘徊；巴西央行于11月11日调低今年经济增长率至0.2％，为5年最低；穆迪将俄罗斯的主权信用评级已经下调为“Baa2”，距离“垃圾级”仅剩一级之差，预计俄罗斯2014年经济增长率仅为0.5%。

与需求疲软情况对应的是石油供应量的逐年上升。在美国，页岩油产量的上升使得该国对进口的依赖下降。根据美国能源信息管理局资料，2011年8月至2013年12月之间美国七大页岩油盆地的原油总产量翻番至400万桶/天。至2014年7月，总原油产量进一步增长至470 万桶/天，占到美国原油产量的55%。根据国际能源署的数据，美国将超越沙特，成为全球最大的液态石油产出国，这是自1991年以来的首次。

油价和全球宏观经济紧密相关，受疲软的需求和不断上升的供给影响，石油价格短期内将无法大幅回升，除非经济增长率显著攀升；但是受开成本和各国的财政盈亏线限制，油价不存在下行空间，而是会长期保持在80美元/桶左右。

矿产形势

2014年石油暴跌原因是。

1、第一个阶段原油暴跌的主要原因是美国的页岩油革命渐入佳境。

2、围绕乌克兰问题的冲突在近几周支撑全球油市，因为交易商担忧冲突将可能导致俄罗斯原油供应受扰。

中石油市值12年蒸发8万亿！网友：我怎么感觉不到油价在跌？

2013年以来，世界经济形势错综复杂，发达国家经济复苏艰难，新兴市场国家经济增速放缓，中国经济下行压力加大。受此影响，世界矿业继续调整。全球矿产供需矛盾暂时缓解，发展中国家对大宗矿产新增需求的拉动力正在减弱，矿产品消费正在由西向东转移。但全球矿产高度集中、供应垄断、价格偏离供需的局面仍未改变。中国坚持稳中求进，强力推进改革，大力调整经济结构，着力改善民生，保持了经济平稳运行。中国对铁矿石、铜等大宗矿产的需求仍保持较高水平，但增速放缓，而对天然气等清洁能源以及稀土等新兴产业所需矿产的需求则呈不断增长态势。

全球矿业继续调整。2013年全球能源公司在油气勘探及开领域的投资为6820亿美元，比2012年增长14.6%；但非燃料固体矿产勘查投入为152亿美元，下降29%。2013年中国油气勘查投入786亿元，较上年下降0.1%；非油气矿产勘查投入460亿元，下降9.8%。国际金属产品和能源产品价格延续了2012年下行态势。价格基本相当于2005年前后的水平，仍处于相对高位。

随着全球经济不断复苏，全球矿业发展将进入新阶段，煤炭、铁矿石等大宗矿产品消费增幅减缓，以页岩气为代表的非常规能源勘探开发会被越来越多的国家所重视，中国、阿根廷等页岩气丰富的国家可能会取得重大突破。压裂用砂、石墨等与新能源新材料有关的矿产将会引起更多关注。

中国“找矿突破战略行动”取得重大进展。一是发现了一批重要矿产地，重要矿产查明储量增长明显。实施“找破突破战略行动”三年来，全社会累计找矿投入超过3500亿元，其中80%以上源于社会资金。新发现大中型矿产地451个，主要矿产新增查明储量显著。煤炭勘查新增查明储量超过2000亿吨，石油勘查新增探明地质储量39.4亿吨，天然气2.30万亿立方米。与实施“找矿突破战略行动”前相比，45种主要矿产中有37种矿产查明储量增长；其中煤炭增长10.7%、天然气增长22.8%、铁矿增长9.8%、铜矿增长13.3%、铝土矿增长7.2%、金矿增长30.7%。

二是形成一批基地雏形。鞍本、冀东和攀枝花铁矿，山西、河南、贵州铝土矿，胶东金矿、湘西铅锌矿等一批老基地基础进一步稳固，新疆中部、南疆和青海祁漫塔格铁矿，滇西北、藏中、藏北铜矿，滇北、青海中部金矿，赣北钨矿，西南天山铅锌矿等一批基地雏形开始显现。

三是绿色矿业建设进展明显。出台矿产节约与综合利用评价指标体系，发布实施煤等12个重要矿种的“三率”（开回率、选矿回收率、综合利用率）指标要求，基本查清和掌握中国主要矿种的“三率”和选技术现状。推进绿色矿业发展，先后四批遴选出国家级绿色矿山试点单位660多家。和谐矿区参与面不断扩大，贵州、吉林、江西、西藏等11个省（区）在不同层面开展和谐矿区建设工作，推动实现矿产收益共享，成效明显。

四是基础地质工作取得明显进展。在重点成矿带、重大地质问题区、重要经济区和重大工程建设区，开展区域地质调查和修测。全国累计完成1∶5万区域地质调查283.6万平方千米，占陆域国土面积的29.5%；累计完成1∶25万区域地质调查修测591万（实测161万，修测430万）平方千米，占陆域国土面积的61.6%。陆上油气基础地质调查在青藏地区、银额地区、鄂尔多斯新层系、准噶尔盆地、松辽西部等取得重现和进展，优选出10个油气远景区。重点成矿区带和78片整装勘查区工作程度进一步提高，圈定了物化探异常6456处、找矿靶区200余处，发现矿（化）点1000余处。

中国矿产品供应稳定增长。煤炭、粗钢、黄金、水泥等矿产品产量和消费量居世界首位。2013年，全国一次能源产量34.0亿吨标准煤，增长2.4%；消费总量37.5亿吨标准煤，增长3.7%；能源自给率90.7%，较上年下降1.3个百分点。其中原煤产量36.8亿吨，增长0.8%；原油2.09亿吨，增长1.8%。粗钢7.8亿吨，增长7.6%。黄金428吨，增长6.2%；消费量1176.4吨，增长41%，首次居世界第一。2014年上半年，原油产量1.04亿吨，同比增长0.1%；天然气632亿立方米，增长7.5%；铁矿石7.11亿吨，增长9.9%；黄金211.1吨，增长9.5%；水泥11.4亿吨，增长3.6%。

中国矿产品对外贸易活跃。中国经济的持续稳定增长拉动了其它国家矿业的发展，为全球矿业稳定做出了重要贡献。2013年中国矿产品对外贸易总额为1.03万亿美元，增长4.1%；其中，进口额6802.85亿美元，较上年增长2.9%。进口煤炭3.27亿吨，增长13.4%。进口石油3.22亿吨，增长3.4%，对外依存度为58.3%。铁矿石进口量为7.44亿吨，增长8.4%，对外依存度为58.5%。2014年上半年矿产品进出口贸易额为5286.14亿美元，同比增长4.8%。进口煤炭1.60亿吨，同比下降0.9%；进口石油1.67亿吨，同比增长5.0%，对外依存度为59.5%；进口铁矿石4.57亿吨，同比增长19.1%，对外依存度为63.7%。

最近中国石油股份的股价可用一个“跌”字形容。

先是中国石油股份A股，踏入2020年即跌至5元心理关口；2月24日，中国石油股份H股更一度下跌超4%，低见3.24港元，创2008年来新低，更被瑞银调低其目标股价至4.5港元，维持“买入”评级。

而中石油市值也跌破万亿，徘徊在00亿元，较2007年的最高市值8.89万亿元，蒸发近8万亿元。有市场分析指，这不够13年的时间，中石油跌去了阿里+腾讯+百度+网易市值的总和。

如此庞大的天文数字，茶哥等普通网民想象不到，但我们更想象不到的是，作为三桶油的老大，中石油的表现哪里拖了后腿？

以前，我们没买车时都这样想—?买车的钱都出得起，我还怕加油钱？但买车后，发现自己当年太傻太天真了—@#%&#$，今天油价又涨了3毛！

“执掌”油罐子的中石油，而且油价升多降少，印象里会富得漏油，结果在2018年度财报显示，四大板块之中的销售业务，营收超过2万亿元，但经营亏损达64.5亿元，也就是说这一年，中石油是亏本卖汽油给我们的。

（表格来源：虎嗅）

这里跟大家说一个背景，那么多年影响中石油市值和股价表现的，是其每年的利润率，这又与当年国际布伦特原油交易平均价成正比。

从2002年开始，中石油净利润逐年攀升，而且利润率保持在18.5%-25.9%之间。到了2007年突破千亿达到1552亿，利润率18.5%，成为亚洲最赚钱公司。而在这五年间布伦特原油的平均价，从24.99美元/桶飙升到72.44美元/桶。

（表格来源：虎嗅）

但2015年起，中石油的净利润开始暴跌，从2014年的1190亿，跌到2015年的424亿、2016年的294亿，再也不是亚洲最赚钱的公司了。而这些年，布伦特原油的年平均价格不出55美元/桶，2017年更至“谷底”43.73美元/桶。

到了2018年，中石油的净利润反弹至724亿，但利润率只有3.1%。2018年国际油价飙升到71.34美元/桶，中石油也大幅获利，然而当年的销售板块还是亏的。到了2019年H1，中石油净利润391亿，净利润率为3.3%，略比2018年形势要好，但全年的数据还要看公布结果，因为去年布伦特原油的价格平均下探到64.76美元/桶。

（表格来源：虎嗅）

其实中石油旗下业务分为四大业务：“勘探与生产”、“炼油与化工”、“销售”和“天然气与管道”。这其中与我们日常最相关、又饱受争议的业务，非销售板块不可。在已公布的2019年H1，销售板块营收1万亿，经营利润19亿，利润率只有0.2%，却止住了2018年的亏损。但翻查2019年国内成品油价格，你会发现涨多跌少。不过要清晰一点，国内汽油、柴油的零售价格，不是由三桶油定的，是由国家发改委定的。在油价高企时，中石油还要缴纳“特别收益金”，2012年-2014年分别缴纳791亿、727亿和643亿。

2019年国内成品油价格（16涨7跌4搁浅）

茶哥早前报道过，受突如其来的肺炎疫情影响，开年至今的油价呈现“一搁浅两连跌”的情况，2月18日下调售价后的油价更创了8个月新低，如今全国大部分地区95号汽油重回6元时代。但不少网友表示，疫情期间都呆在家里，如非必要没外出开车，一箱油用了很久，市场需求不旺盛油价自然跌：“你信不信复工复产后油价又节节高！”

这个论调说对了一半，汽油价格确实受到市场供求关系的影响，但这里的市场是指布伦特原油体系，考虑的更多是国际间的供求平衡。当肺炎这只“黑天鹅”出现时，疫情使中国减少购原油20-40万桶/日，体系一时间失去了大买家支撑，当然是下跌。

那还剩10个多月的2020年，国内油价大概率又是一个怎样的走势呢？

世界第二大私人财产管理者瑞银集团相信，市场正在反映布兰特原油长期处于50美元/桶的水平，相比之前预估的70美元/桶心理关口要低不少，主要是肺炎对市场的冲击，原油需求短期急切下降所致。而预计今年中石油的运营，将会受到肺炎疫情的影响，包括实现油价、天然气售价、销量及下游毛利率等下跌。

市场分析预计，国内第一季度社会整体需求下降较大，在疫情的影响下，短期油价仍有下行趋势。但如果国内成品油再下探，则必须满足布伦特原油在3月3日前，有十个工作日下跌，但石油输出国组织，在中国发生疫情后已启动覆盖第一季度的减产，预料油价企稳，或在底部反复震荡，因此到达下一轮调整窗口，国内成品油油价调整大概率搁浅。

从中长期看，疫情逐渐明朗后，市场信心也会恢复，第二季度后国内油价有望企稳，甚至出现小幅报复性反弹，之后进入震荡调整的行情。

而2020年中石油的股价表现、市值和利率都不会太亮眼（H股A股一样），这对持有中石油股票的股民，无疑是个要接受的现实，然而中石油的股价早就低处未算低了，2007年中石油收于30.96元，2008年收于10.17元，2019年跌破6元，2020年刚一个月，又破了5元关口，屡次刷新“地板价”。

对外界漫天盖地“缩水8万亿”的报道来说，中石油确实有点冤，多年来油价的涨多跌少，让老司机们听到“三桶油”就对等“打家劫舍”。其实中石油本质上是“非盈利组织”，社会效益摆在第一位，而油价升跌主要受国际原油市场的影响。别忘了，我国是石油输入国。

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